LED整個上游的產(chǎn)業(yè)格局不斷向好，不斷是藍寶石，還是芯片。在未來一年，不是說所有的企業(yè)盈利能力都在提升，而是中小企業(yè)會被加速的整合出去。到明年來看，大家應該回過頭來關(guān)注上游的企業(yè)。

 

　　目前的行業(yè)一是led照明周期確立了，二是整個LED的陣營在成型。眾多企業(yè)都去選擇下游的標的，包括做照明企業(yè)，封裝企業(yè)在內(nèi)，封裝企業(yè)這一年上半年表現(xiàn)不錯。但是展望明年、后年，宋佳認為覺得還是回到最上游，看好芯片和更上游的企業(yè)。

 

　　首先看整個照明，LED照明，其實一直在算整個LED照明的經(jīng)濟性，但是我們覺得其實LED照明是一個消費品，在具體應用的時候，其實很少有人會去算經(jīng)濟性到底是多少、多少能收回成本。

 

　　普遍認為，LED照明的滲透率提升會比節(jié)能燈更快，一方面是價格，LED的照明價格競爭會比節(jié)能燈更加厲害，當年節(jié)能燈行業(yè)也就三家企業(yè)在競爭，但是現(xiàn)在來看，LED照明在這一方面除了原有的LED廠商，包括三星LED等這些，我們發(fā)現(xiàn)價格下降是整個行業(yè)的主線。所以從3月份降價以來，4月、5月、6月都開始接連降價。

 

      從整個行業(yè)的推動來看，其實現(xiàn)在滲透率比較高的也就是筒燈和射燈，在美國的滲透率大概在10%左右，但是筒燈、射燈基本上占行業(yè)5%左右，面板燈，也就是大家通常說的燈管這一塊占到40%。所以現(xiàn)在燈管賣得沒有筒燈、射燈好，主要還是因為價格偏貴，從明年來看，業(yè)內(nèi)企業(yè)基本上是想把這塊的價格達到30塊錢左右，所以明年會是整個行業(yè)爆發(fā)式增長的一年。

 

　　對于市場的容量，簡單的估算這個行業(yè)在2013年到2015年照明這個市場上會有比較高速的增長，對于上游來看，整個LED照明行業(yè)的需求其實也就在1500臺左右，明年整個市場起來的話，明年、后年新增需求大概會有500臺左右。從現(xiàn)在來看，雖然整個市場起來了，真正破產(chǎn)的企業(yè)也就三個，明年會比這一年3、4、5月份的時候更加厲害。

 

      對于整個行業(yè)來看，現(xiàn)在一方面是整個產(chǎn)業(yè)鏈在向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，另一方面其實大的龍頭已經(jīng)成型，整個上下游產(chǎn)業(yè)鏈在互相抱團，形成一個產(chǎn)業(yè)鏈的陣營。投資者一直感覺國內(nèi)的有些企業(yè)一直都是三線企業(yè)，收入上低很多，但是刨去一些應用和價格上的差異，其實這些企業(yè)已經(jīng)是全球產(chǎn)能最大的企業(yè)了�，F(xiàn)在臺灣和國內(nèi)占整個led芯片產(chǎn)能的大概50%左右，而且未來這一比重會進一步提升。

 

      這一年整個LED照明市場起來以后，兩個大的獨立供應陣營已經(jīng)成型了，其實面臨兩個問題，一個就是說大的芯片廠需要找到下游的渠道去銷售他們的芯片，使得他們需要跟封裝廠合作。封裝廠為了保證封裝技術(shù)領(lǐng)先，必須跟大的芯片廠合作，緊跟芯片未來的發(fā)展趨勢。所以你就會發(fā)現(xiàn)這一年上半年到現(xiàn)在三安跟陽光、跟照視合作了，這個趨勢其實是很明顯的。

 

      從整個芯片企業(yè)份額來看，整個行業(yè)的集中度在不斷提升。國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈也是在不斷的向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，分析臺灣的芯片和封裝數(shù)據(jù)的話，封裝廠在這一年上半年產(chǎn)值增長了20%多，但是芯片廠沒有增長，這一塊份額被大陸的企業(yè)搶掉了。

 

　　除了整個產(chǎn)業(yè)鏈的陣營成型以外，整個上游的產(chǎn)業(yè)格局不斷向好，不斷是藍寶石，還是芯片，芯片環(huán)節(jié)像三安這樣的公司，其實成本和技術(shù)優(yōu)勢，很多企業(yè)沒法比擬。在未來一年，不是說所有的企業(yè)盈利能力都在提升，而是中小企業(yè)會被加速的整合出去。到明年來看，大家應該回過頭來關(guān)注上游的企業(yè)。

 

      對于整個產(chǎn)業(yè)鏈選擇來看，其實封裝企業(yè)是這一年最受益的企業(yè)，因為這一年除了整個LED照明市場啟動以外，整個背光產(chǎn)業(yè)鏈從韓國和臺灣企業(yè)轉(zhuǎn)移過來。到現(xiàn)在為止，其實很多封裝廠的產(chǎn)能已經(jīng)擴出來了，現(xiàn)在產(chǎn)能都沒有打上去，所以覺得這一塊的盈利能力是不持續(xù)的。